摘要

我国与东盟十国以及日本、韩国、澳大利亚、新西兰 15 个国家，正式签署区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)。短期内，RCEP有望降低贸易交易成本，在全球经济渐进重启、但中国制造业已基本完全复工复产的背景下，有望进一步推动中国出口增长。中长期来看，双边贸易壁垒下降将更有利于中国制造业升级转型及区域产业链“分层”。

本周我国与东盟十国以及日本、韩国、澳大利亚、新西兰 15 个国 家，正式签署区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)，协定的核心宗旨在 于削减贸易壁垒，并涉及中小企业、投资、经济技术合作、货物和服务 贸易等 10 多个领域。RCEP 签署后，成员国仍需履行国内的法律审批 流程，根据 RCEP 规则，协定生效需要未来两年内 15 个成员中至少9 个成员批准，其中要至少包括 6 个东盟成员国和中、日、韩、澳、 新中至少 3 个国家。本次会议表明中国可能第一批兑现承诺，积极推动区域贸易自由化。

中国此前已与东盟各国有较为成熟的自贸协定，而 RCEP 是对现有协定的升级。其中，最核心的利好是将协定参与国的多边关税渐进削 减到 0%水平。这也是我国首次与日本达成双边关税减税政策，具有重要意义。RCEP 带来的进出口关税下调，有助于我国降低面粉、橡胶、 乳品、羊毛、水果等产品的进口成本;同时进一步提升我国家具、玩具、 服装、机械等行业的出口竞争力。能够实现互利共赢，既利好我国向相 关国家出口、也以更低成本满足国内相关进口需求。目前我国外循环短 期势头强劲，落实 RCEP 后会注入长期动能，外循环上我国的出口替 代效应红利仍存，10 月出口同比增长 11.4%创今年以来新高，短期内 出口增速与经济总量复苏势头或将延续，但随着 RCEP 的签署有望降 低贸易交易成本，在全球经济渐进重启、中国制造业已基本完全复工复 产的背景下，有望进一步推动中国出口增长;长期而言，随着疫后区域 经济复苏出口增速或有所回落，但 RCEP 落地带来的服务贸易自由化、 投资开放程度提高将会成为外贸链新的增长动能，双边贸易壁垒下降 将更有利于中国制造业升级转型及区域产业链“分层”。

美股方面，截止美国时间周四，美国市场情绪低迷，三大股指连续 三天收跌，本周四道指跌幅最高，为 0.75%。市场对美国财长姆努钦与 美联储在救助资金问题上的分歧引发投资者担忧，使得美股承压。同时， 本周美国疫情继续恶化，死亡人数上升超过六个月以来最高，纽约市宣 布再次关闭学校。不过，疫苗方面的积极消息带来的乐观情绪也提振了股市。辉瑞制药股价收涨 1.41%。该公司周五向美国食品药品管理局递交关于新冠肺炎疫苗的紧急使用授权申请。辉瑞期待将在 12 月中旬前 获得批准，届时疫苗可以在 24 小时内开始供应。欧洲方面，英国脱欧 贸易面对面谈判一度暂停，因为欧方谈判团队一名成员新冠病毒检测 呈阳性，但今天谈判双方继续在防疫安全的前提下工作，并对达成协议 持乐观看法，令投资者感到安慰。英国零售业销售额连续第六个月上涨， 十月份的销售额比去年同期增长 5.8%，因为消费者已经提前开始圣诞 节购物。欧洲股市则保持乐观，欧洲三大主要股市周五小幅走高，巴黎 和法兰克福股市收涨均超过 0.3%，伦敦股市上涨 0.27%。得益于大宗商 品类股的跳升，泛欧斯托克 600 指数上涨超过 0.4%。录得连续第三周 上涨，已经逼近二月底疫情全面暴发前的水平。

（文章来源：中粮期货研究中心 文章作者：徐乾程 柳瑾）