巴西和印度不利天气令近期糖供应趋于紧张，隔夜美糖跟随大宗商品强势收涨2.33%，10月合约更一度触及22美分/磅整数压力位，最终收报21.98美分/磅，上涨2.71%。郑糖今日小幅跳空高开，主力合约1301在开盘站稳5850之后震荡上行，最高5903，最低5841，收盘5889，持仓量为636776手，日减仓22736手，成交1599904手。前二十主力多头减仓11294手，空头减仓6345手，持仓结构未有改变，空头仍然占优。
　　据巴西贸易部公布数据显示，巴西6月原糖出口量为129万吨，低于上年同期的185万吨。巴西强降雨影响甘蔗含糖量并导致压榨进度放缓，并影响港口外运，致使巴西原糖出口同比下降。瑞士咨询机构Kingsman SA亦将下调巴西中南部2012/13年度糖产量预估。其中对甘蔗含糖量下调至每吨137.5公斤。若7,8月天气如预期转为干燥，巴西本榨季糖产量将得到保障，但若厄尔尼诺现象出现，预估将会再度下调。另一方面，据印度糖厂协会消息，印度干旱天气将影响印度主产区甘蔗蟾蜍，预计下一年度糖产量将下滑100万吨至2500万吨，同时印度糖出口也将受此影响。作为全球两大糖主要出产国巴西和印度，近期皆受天气因素困扰，市场担忧国际糖供应，若天气继续恶化，国际糖市供应过剩格局料将发生改变。
　　国内方面，2011/12榨季广西累计产糖694.2万吨，截止6月底累计销糖447.1万吨，同比减少45.7万吨；产销率64.4%，同比下降8.84个百分点；工业库存247.1万吨，同比增加67.1万吨；其中6月单月销售50.3万吨，同比减少24.5万吨。其他主产区除广东省外，海南、云南和新疆6月单月销糖均同比减少。尽管已经进入6月夏季销售旺季，但下游销售不畅情况依然没有得到改善，旺季不旺似为常态；去库存压力依然困扰食糖市场。
　　综上所述，两大主要糖出口国巴西和印度不利天气引起市场对国际糖市担忧，将持续对原糖价格起支撑作用。国内郑糖受外盘带动，尽管6月销糖数据不甚乐观，但7月夏季看涨情绪以及技术性反弹需求，预计期糖仍有一定反弹空间。技术面上看，郑糖已突破直角三角形整理区间，均线上行支撑糖价，主力1301或将试探前期震荡平台下沿6000一线，建议短线可逢低做多，中长期仍维持偏弱走势。（广州期货）