节后国内油脂现货报价跟盘下跌特征明显。国庆假期期间无论是美豆、豆油还是马来西亚棕油期价均表现为大幅下跌，国庆假期后国内油脂期、现价格呈现补跌特点。统计数据显示，国庆假期后我国沿海一级豆油报价集中在9150-9300元/吨，四级豆油现货报价8950-9150元/吨，进口毛豆油分销价格9000元/吨，较节前下跌200-300元。与豆油相比，国庆后南方港口的广东、张家港棕油分销报价分别跌至6700及6800元/吨，价格较节前累计下跌近300-400元/吨。
    从市场成交情况来看，国内沿海大型油厂在国庆前陆续停机，节后8日开始恢复开工，其中个别油厂计划10月中旬开始恢复开工。国庆前国内油脂贸易企业备货期宣告结束 ，与往年相比今年油脂贸易商备货积极性明显下降。另外，国庆后第一周10月USDA 报告公布，报告前贸易商考虑到报告结果不确定现货成交表现清淡，上周末虽然报告结果利多但美豆仍未形成有效突破，在报告缺乏新利多题材刺激及国庆后市场担心低价菜籽油流入市场等利空因素影响下，国内油脂贸易商的备货持续下降。
    另外，国内油脂高库存及食用油调控政策担忧等利空因素继续压制国内油脂期、现价格反弹。传言称国庆过后国储油脂油料将大量流入油脂现货流通市场，对此市场中猜测最多的就是国储对菜籽油的集中抛售。由于去年国家集中收储的菜籽压榨成菜油后一直存放在储备环节，今年国家继续对新菜籽进行集中收储，这样陈菜油流入市场的预期就不断加重。另外，此前国储大豆流放市场的成交情况一直良好，国储大豆流入市场也一定程度缓解国内油脂压制企业的经营压力。国内植物油库存方面，截止目前国内棕油库存仍在70万吨附近水平，往年此时棕油库存仅为50万吨，若国内棕油商业库存一直居高不下预计其对豆油等油脂价格也将造成下行拖累。
    美豆减产及天气因素炒作过后，市场关注焦点转移至南美大豆播种及需求预测。在南美大豆产量预测创记录因素打压下美豆承压大幅下挫。虽然价格持续回落后国内外油脂市场短线有技术超卖后的反弹要求，但考虑到国际市场热点转化、基本面缺乏新利多题材支持、国内政策压力以及高库存情况未发生根本转变，国内油脂市场中线仍应维持震荡偏空思路.（光大期货）