1、宏观：国外关注美国二季度GDP估值，国内关注流动性，上周有5400亿到期，同时央行释放2200亿，利率走缓。从宏观上看，大宗商品发生反转成为大概率事件。

    2、股指：三季度将有幅行情，股市高点3500。理由有三：①周期股如煤炭、钢铁、有色、建材、机械等业绩远超市场预期，刺激股市上涨；②上证50和沪深300资金全年没有净流出动向；③股指期货远月贴水降到最低，市场悲观情绪消化。

    3、原油：OPEC出现利好消息，市场交易逻辑再次回归OPEC托底油市格局。①豁免国产量上限相对可以预估，前期利空已被消化；②沙特考虑减少出口以平衡豁免国的增产；③卡塔尔风波一定程度缓解，风险因素降低。

    4、黑色：螺纹钢社会库存增加，盘面无明显趋势性下跌，整体受资金影响较大。粗钢产量巨大，库存无明显增加，未来关注库存积累是否会出现趋势性增加，建议逢低买入。

    5、橡胶：多空分歧较大，操作以盘面为主。目前建议观望。

    6、美豆：①市场关注焦点全部集中于天气，主产区天气优劣参半；②基金持仓减少10万手空单，多单维持不变，显示基金处于观望状态。综合来看：美豆仍处于价格底部，向上空间概率较大，短期维持1100美分，对应国内豆粕3100左右。

    7、白糖：国际方面：巴西中南部炒作天气霜冻、雷亚尔走强及上调汽油、乙醇消费税，提振糖价。国内方面：维持基本面偏弱观点不变。糖价维持6000-6500震荡。

    8、玉米：美玉米同美大豆一样，市场关注焦点为天气。盘面上美玉米下部空间有限，消费和出口良好，向上动能较强。国内玉米供应宽松，对盘面压制较强，玉米/淀粉价差收窄。

    9、棉花：抛储延长，形成利空，1709合约或将尝试突破前低14735。长期机会关注价格被低估的1805合约，本轮抛储造成整体下跌，1805合约可尝试长期多单。（中粮期货研究中心）