重要新闻

    1. 印度拉贾斯坦邦芥菜籽产量可能提高

    据印度政府发布的预测数据显示，今年印度头号芥菜籽产区――拉贾斯坦邦的芥菜籽产量可能增长超过五分之一，不过一些农户质疑这样的产量预测，因为播种面积下滑，冬季温度偏高可能损害芥菜籽作物。

    冬季温度高于正常水平，致使部分地区的芥菜籽播种进度落后，但是拉贾斯坦邦发布的第一次产量预测报告显示，今年芥菜籽单产仍将高于上年的水平。拉贾斯坦邦占到全国芥菜籽产量的一半左右。

    印度是全球最大的植物油进口国，每年耗费超过100亿美元资金用来采购植物油。印度从马来西亚和印尼进口棕榈油，从南美进口豆油。印度的植物油进口量稳步增加，因为国内产量下滑，人口增长使得食用油需求提高。

    拉贾斯坦邦农业厅一位官员称，2015/16年度（10月到次年9月）产量可能达到350万吨，比上年增长21.4%。去年产量偏低，因为作物遭受冰雹及降雨的损害。

    拉贾斯坦邦农户已经种植约240万公顷芥菜籽，略低于上年。收割工作将于3月份开始。

    拉贾斯坦邦部分地区的温度已经开始下降，农户希望马上下雨。寒冷天气对于芥菜籽作物生长至关重要。

    不过印度西部芥菜籽农户Nandram Jakhar称，他仍认为芥菜籽产量将会减少，因为天气高温干燥。但是如果马上下雨，温度继续下降，那么产量可能还有希望。

    2. 2015/16年度上半年俄罗斯菜籽油出口同比减少40%

    据俄罗斯农业部发布的数据显示，2015/16年度（7月到次年6月）上半年，即2015年7月到12月期间俄罗斯菜籽油出口量仍落后上年同期，约为13万吨，远低于上年同期的21.5万吨。

    2014/15年度上半年的菜籽油出口量是2012/13年度以来的最低水平，因为油菜籽产量大幅减少。大多数菜籽油出口到欧盟、中国、以色列和中亚地区。

    3. 1月20日国家临时存储菜籽油交易结果

    本次交易会计划销售菜籽油101379吨，实际成交56753吨，成交率55.98%，其中：计划销售2009年菜籽油2341吨，全部流拍；计划销售2010年菜籽油38290吨，实际成交7151吨，成交率18.68%，成交均价5300元/吨；计划销售2011年菜籽油60748吨，实际成交49602吨，成交率81.65%，成交均价5420元/吨。

    分省成交情况如下：

    江苏：计划销售2011年菜籽油19945吨，实际成交17351吨，成交率86.99%，最高成交价5550元/吨，最低成交价5300元/吨，成交均价5406元/吨。
    安徽：计划销售2011年菜籽油10001吨，全部成交，最高成交价5350元/吨，最低成交价5300元/吨，成交均价5346元/吨。
    河南: 计划销售菜籽油11914吨，全部流拍。
    浙江: 计划销售2011年菜籽油5100吨，全部流拍。
    湖北: 计划销售2010年菜籽油24997吨，实际成交7151吨，成交率28.61%，成交价5300元/吨。
    湖南：计划销售2010年菜籽油3720吨，全部流拍。
    江西：计划销售2011年菜籽油1803吨，全部流拍。
    四川：计划销售2011年菜籽油4999吨，全部成交，最高成交价5950元/吨，最低成交价5900元/吨，成交均价5944元/吨。
    贵州：计划销售2011年菜籽油2957吨，实际成交1800吨，成交率60.87%，成交价5300元/吨。
    重庆：计划销售2011年菜籽油232吨，全部成交，成交价5550元/吨。
    陕西：计划销售2011年菜籽油5000吨，实际成交4725吨，成交率94.5%，成交价5300元/吨。
    甘肃：计划销售2011年菜籽油2806吨，全部成交，最高成交价5350元/吨，最低成交价5300元/吨，成交均价5303元/吨。
    青海：计划销售2011年菜籽油4905吨，全部成交，最高成交价5600元/吨，最低成交价5300元/吨，成交均价5340元/吨。
    新疆：计划销售2011年菜籽油3000吨，实际成交2783吨，成交率92.77%，成交价5300元/吨。

    4. 全球油籽市场一周要闻

    截止到2016年1月22日的一周，全球油籽市场价格大多下跌，未能延续上周的涨势。中国股市大幅下挫，给全球股市构成拖累，进而对农产品市场造成极大的下跌压力。美元汇率上涨，巴西大豆产量前景依然明朗，同样令油籽价格承压。

    周五，芝加哥期货交易所（CBOT）成交活跃的3月大豆期约比一周前下跌2.5美分，报收876.50美分/蒲式耳；周五美湾1号黄大豆的驳船报价为每蒲式耳950.5 美分，比一周前下跌0.50美分。洲际交易所（ICE）3月油菜籽期约比一周前下跌3加元，报收481.70加元/吨；阿根廷大豆在上河的现货报价为每吨339美元，比一周前下跌5美元，FOB价。大连商品交易所的2016年5月大豆期货收于每吨3,601元，比一周前上涨12元。

    本周中国再度成为全球商品市场下挫的诱因。中国国家统计局公布的初步数据显示，2015年中国经济增长6.9%，是近25年最低增幅，也低于政府目标7%，其中四季度增长6.8%，为国际金融危机以来最低增幅季度。作为全球最大的大豆进口国，中国的经济发展放慢引起市场担心中国的大豆需求。本周中国股市大幅下挫，拖累全球股市，也引起市场担心全球经济发展前景。周五，美元指数报收99.651点，比一周前上涨0.6%。

    不过本周晚些时候美国纽约商业交易所的原油期货强劲反弹，周五3月交货的轻质原油期约上涨2.66美元，报收32.19美元/桶。从周线图上来看，该期约上涨1.8美元。

    南美大豆产量前景整体明朗。目前巴西大豆收割工作已经缓慢开始，不过本月上半月的大雨放慢了大豆收获进度。分析机构AgRural称，截至1月15日，全国大豆收割工作仅完成0.5%，低于上年同期的1.1%。虽然降雨可能令打算收获大豆的农户感到懊恼，但是却受到农户的普遍欢迎，因为这帮助马托格罗索州和其他中西部地区从前期过于干燥的状况中恢复。头号产区马托格罗索州的初期收获结果显示北部地区大豆单产偏低，这也是受灾最为严重的地区之一。             在Sinop地区，大豆单产在31蒲式耳到36蒲式耳不等。但是在西部区，Sapezal地区的大豆单产在37.5蒲式耳到65蒲式耳/英亩。由于降雨耽搁新豆收获，目前巴西大豆贸易公司正在准备应对大豆交货延期的局面。农户可能无法履行去年签订的1月底或2月初交货的预售合同，从而迫使大型买家支付更多的价钱来拿到供应。农户希望延期交货15到20天，这对于已经定好到港日期以及离港日期的货轮以及国内压榨商来说时间过久。去年马托格罗索州降水匮乏，推迟大豆作物生长，降低单产潜力。1月份开始下雨，可能进一步耽搁收获。

    分析机构Agroconsult公司周二发布的最新数据显示，2015/16年度巴西大豆产量预计为9920万吨，低于该公司10月份预测的1.006亿吨。不过最新的产量预测值仍然高于上年的产量9600万吨，创下新的历史纪录。作为对比，上周巴西分析机构AgRural也将2015/16年度巴西大豆产量预测值调低至9870万吨，低于早先预测的9970万吨。

    本周阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的首份2015/16年度产量预测数据，预计2015/16年度阿根廷大豆产量为5800万吨，作为对比，美国农业部在1月12日发布的供需报告里预测2015/16年度阿根廷大豆产量为5700万吨，和12月份的预测值持平。

    美国春播工作将于3月份开始，目前市场已经开始预测2016年大豆播种规模。据美国田纳西州的知名私营分析机构Informa经济公司发布的最新报告显示，2016年美国大豆播种面积将创下历史最高纪录，因为大豆种植利润高于早先预期。Informa把美国大豆播种面积预测数据上调至8523万英亩，比早先预测值高出70万英亩，也远远高于美国农业部预测的8200万英亩。事实上，Informa的预测可能打破两年前创下的前期历史纪录8330万英亩。该公司称，2016年11月大豆期约（代表新豆的期约）和9月底的水平一致，而同期2016年12月玉米期约下跌约5%，使得大豆与玉米的价格比从2.15增至2.28，标志着大豆对农户的吸引力增强。

    美豆需求方面，截至2016年1月21日的一周，美国2015/16年度大豆净销售量为985,100吨，比上周低了13%，比四周均值低5%。本年度迄今为止，大豆出口销售总量已达4013.8万吨，比上年同期的4419.28万吨减少约9.2%。

    随着中国农历春节临近，加上国内压榨利润丰厚，近来中国买家已经加快大豆进口步伐。分析师指出，今年中国大豆进口可能再创新高，因为压榨厂利用海外大豆价格低廉的机会加大开工，满足国内几乎全部的蛋白粕需求。饲料加工商是中国主要的豆粕消费大户。加工商使用豆粕取代菜籽粕、棉籽粕和玉米酒糟粕等其他蛋白粕，因为豆粕价格非常有竞争力。目前山东北部等地区的豆粕价格徘徊在2007年以来的最低水平，并且可能保持这样的低迷态势，因为全球大豆供应充足。

    5. 加拿大油籽加工周报：油菜籽周度压榨量比上周提高2.4%

    加拿大油籽加工商协会（COPA）发布的油籽周度压榨数据显示，截止到2016年1月20日的一周，加拿大的油菜籽压榨量为166,772吨，比上周提高2.4%。

    迄今为止，2015/16年度（8月份至7月份）的油菜籽压榨总量达到3,811,171吨，高于2014/15年度同期的3,385,561吨。

    当周加拿大油菜籽加工厂的产能利用率为80.7%，上周是78.8%。本年度迄今的产能利用率为81.4%，上年为81.2%。

    2014/15年度的油菜籽压榨量为7,357,190吨，比2013/14年度的6,979,415吨增长5.4%。

    6. 寒潮来袭 减产预期再起——期货日报

    据期货日报1月25日报道，寒潮天气来袭，引发市场对菜籽、白糖减产的担忧，相关品种期货价格企稳反弹。截至1月22日，易盛农期指数报收于996.70点。

    菜粕是上周农产品指数权重品种中表现最强的品种。一方面是受到豆粕上涨的提振；另一方面是因为我国南方及中东部地区迎来强降温天气，长江中下游部分地区低温将降至-10℃。目前该区域油菜生长正处于越冬阶段，市场担忧持续低温将对油菜造成冻害。

    虽然目前评估低温对产量的影响还为时尚早，但市场认为，菜籽类品种的天气升水行情依然可期。

    白糖上周振荡反弹，亦受到天气因素的支撑，广西低温天气或将持续一周左右，有形成冻雨的可能。2008年的低温冻雨天气曾给广西甘蔗造成严重灾害，导致甘蔗根系受损，产糖量下降。因此，灾害性天气的出现将在短期内给郑糖市场带来利多题材，不过国际原糖价格滞涨下滑、国内食糖需求清淡，仍将限制糖价的上行空间。

    棉花上周振荡反弹。因市场传闻棉花抛储方案已上报，若通过，将于4月开始执行，而价格主要以进口棉指数和中国棉花价格指数平均价来确定，未完全与国际接轨，抛储价格或高于市场预期。不过，考虑到国储棉有近900万吨的庞大库存，且未来我国去库存主旋律不会改变。因此，抛储行为本身就决定了棉价将长期受到压制。

    综上所述，市场恐慌情绪减缓，商品市场回暖。另外，如果菜籽和白糖因寒潮而出现减产，那么易盛农期指数有望维持振荡反弹走势。（董甜甜 国投中谷期货有限公司）