新玉米上市价或不受集中出货“踩踏”

  8月17日,国家粮食交易中心计划销售2013年产分贷分还玉米50.6万吨;8月17日~18日,计划销售中储粮委托包干临储玉米152万吨,比上周下降7万吨,其中2013年产玉米50万吨,2014年产玉米102万吨。本周合计计划销售临储玉米202万吨,比上周减少10万吨。 

 

  临储成交下降 利好新季玉米 

 

  截至8月11日的一周,临储玉米周度计划销售量为212.52万吨,比前一周减少187.32万吨;实际成交48.79万吨,减少41.1万吨;成交率22.95%,提高0.5个百分点。临储玉米拍卖15周以来,累计投放量6741万吨,累计成交4066万吨。 

 

  进入8月份,临储玉米投放量及成交量均较前期大幅下降。国家粮食交易中心数据显示,8月11日,中储粮委托包干销售2014年产玉米71.53万吨,比前一周减少157.63万吨;成交26.45万吨,减少56.04万吨。8月份两次临储拍卖平均成交量仅为69万吨,而前期平均成交量为302万吨。 

 

  从现在开始,拍卖成交的玉米将主要在9月下旬或10月份转化为市场的有效供给,届时正值新季玉米大量上市,此时的临储成交缩量,将会增加市场对新玉米的需求,利好新季玉米价格。 

 

  华北出库恢复 价格小幅下调 

 

  上周由于华北、东北地区大范围的暴雨天气,导致物流受阻,到货减少,玉米价格小幅反弹。本周,出库逐渐恢复顺畅,并且当地部分春玉米上市,华北部分地区玉米价格恢复下跌趋势。监测显示,8月16日,山东潍坊深加工企业14.5%水分三等玉米收购价在1750元/吨左右,寿光1770元/吨左右,德州1770元/吨左右,均较上周下跌10~20元/吨;河南周口1770元/吨左右,鹤壁1790元/吨左右,均基本持平。 

 

  8月份,市场供应仍以临储拍卖玉米为主。根据国家粮食交易中心的交易规则,可以设定拍卖成交后45天转化为市场有效供给,那么,6月下旬至7月下旬成交的玉米将在8月份转化为市场的有效供给。 

 

  根据国家粮食交易中心数据,今年6月16日~7月21日,临储玉米共投放2550万吨,成交1454万吨,成交均价在1370元/吨左右,由此推算至华北地区的进厂价在1700~1750元/吨,略低于当前华北地区价格。 

 

  当前,华北地区玉米价格仍有继续下降空间,降幅在50元/吨左右。值得注意的是,9月份华北地区陈粮到货将以2014年产玉米为主,比2013年产玉米成本至少高60元/吨,预计9月份华北地区玉米价格底部会有所抬升。 

 

  总体供应宽松 预计弱势难改 

 

  根据之前报告的计算,2016/2017年度国内玉米缺口或在3500万吨左右。虽然最近三次临储玉米投放数量持续减少,但前期临储玉米成交总量已超过4000万吨,成交数量已经超过当前的市场需求数量,对市场有较大的供应压力。 

 

  据市场反映,现在实际出库数量在2500万吨左右,表示在10月份之前,还有大约1500万吨要出库投放市场,再加上长江中下游地区以及华北地区2017年春玉米开始上市,还有进口玉米到港,总的供给大约为2000万吨,考虑到目前用粮企业库存以及现在正在进行的储备轮换,预计超过1000万吨。因此,10月份玉米大量上市前,市场有效供给粮源在3000万吨左右,供应较为宽松,玉米价格预计将继续维持下跌趋势。 

 

  虽然当前市场整体行情偏空,但是不同于上年,今年在新玉米上市时,预计不会出现断崖式下跌的情况。从政策层面来看,今年市场已完全接受市场化改革,没有了上年取消临储的重大利空消息。从供求方面来看,现在临储成交缩量,市场供应能够满足需求,但供应并不会大量过剩。从原粮成本方面来看,现在市场价格已经处于低位,并且受临储玉米出库成本支撑,市场价格难以继续大幅下跌,所以预计在新玉米上市时不会出现集中出货踩踏价格的情况。 

 

  扭转前期跌势 淀粉大幅上扬 

 

  本周,淀粉价格扭转之前持续下跌的趋势,部分地区开始大幅反弹。8月16日,吉林长春淀粉主流出厂价为2080元/吨左右,辽宁沈阳为2150元/吨左右,与上周基本持平;山东滨州2250元/吨左右,上涨70元/吨;河北石家庄2250元/吨左右,秦皇岛2200元/吨左右,上涨50元/吨。 

 

  自7月下旬开始,受玉米价格下跌带动,淀粉价格持续走弱。受8月初玉米到货不畅影响,玉米价格小幅反弹,推动本周淀粉价格上行。 

 

  另外,从8月10日开始,环评小组进驻山东,受此影响,部分企业减少开工。监测显示,当前华北地区开工率为82%,比上周下降2个百分点。 

 

  同时,由于前期淀粉走货良好,企业大多没有库存,受此多重因素影响,带来本周淀粉价格大幅上涨。 

 

  但笔者预计,此轮价格上涨不可持续,后期仍将回落。一是环保因素带来开工下调只是短期影响,这一情况不会持续;二是天气好转,玉米到货逐渐增加,加之部分春玉米开始上市,玉米价格已经呈现出下跌趋势;三是目前淀粉消费暂时处于“双节”需求前的淡季,此轮提价可能再次影响走货。因此,预计8月底淀粉价格将回落至提价之前的水平,并且随着玉米价格的下行,之后淀粉价格仍有继续下跌的可能。 

 

  企业开工下降 产品稳中有涨 

 

  本周,国内酒精价格及副产品DDGS价格均保持稳中有涨态势。 

 

  监测显示,8月16日,黑龙江肇东玉米酒精(普级酒精,含税价)出厂价为4550~4650元/吨,比上周上涨150元/吨;吉林四平地4600~4700元/吨,上涨100~200元/吨;河南南阳4550~4750元/吨,山东潍坊5000~5200元/吨,均上涨100~200元/吨。吉林四平地区DDGS(蛋白含量26%,脂肪含量10%)出厂价1800~1850元/吨,河北石家庄1800~1850元/吨,河南焦作1800~1850元/吨,均与上周持平。 

 

  目前来看,环评小组进驻吉林、山东及四川等地,酒精小企业大多关停,大中型企业不同程度限产或停机检修,8月后期酒精行业整体开工率或将维持目前并不高的水平,货源供应紧张局面短期难以缓解。 

 

  监测显示,截至8月16日的一周,国内酒精行业开工率为46%,比上周下降3个百分点,比上年同期提高2个百分点。其中,东北地区开工率为43%,比上周下降5个百分点;华北为48%,下降2个百分点。 

 

  酒精行业开工下降,酒精及DDGS供给减少,但另一方面,酒精及DDGS终端消费仍然低迷,后期酒精价格将以稳为主。 

 

  新季长势良好 行情看涨为主 

 

  东北地区、内蒙古、华北、西北地区春玉米大部处于开花至吐丝期,部分进入乳熟期,西南地区处于吐丝至乳熟期,部分进入成熟期;华北、西北、黄淮地区夏玉米大部处于开花吐丝期,西南大部处于吐丝至乳熟阶段;全国春玉米、夏玉米一二类苗比例分别为98%、96%。 

 

  本周,东北、内蒙古农区降水量普遍有25~50毫米,农田土壤相对湿度多在60%~90%之间,墒情较好,水热条件总体利于春玉米生长发育。目前秋收作物普遍长势良好,黑龙江春玉米一二类苗比例较去年同期提高5个百分点。华北、黄淮、西北大部地区多晴好天气,农区大部土壤墒情适宜,利于玉米生长发育。 

 

  今年玉米市场正处于市场化改革时期,2017年玉米播种面积继续调减,虽然目前天气条件良好,玉米单产有望增加,但整体玉米产量仍较上年下降。国家粮油信息中心8月份预计,2017年全国玉米产量为21150万吨,较2016年下降805万吨。 

 

  值得关注的是,今年5月份开始的临储玉米拍卖成交火爆的行情,反映出了市场粮源缺口的事实,表示2016/2017年度新季玉米已经呈现出产不足需的情况。2017年产量继续下降,需求增加,预计2017/2018年度新粮仍将产不足需,玉米价格将以上涨趋势为主。在期货策略上,建议逢低做多。 (粮油市场报) 

本文关键词:玉米价格走势
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