今年稻谷托市价下调 明年会不会轮到小麦?

    元宵节过后,按照往年规律,受节后制粉企业补库拉动的影响,小麦市场大多会出现一波阶段性行情,但今年这种现象还未出现。相反,由于市场购销恢复缓慢,主产区小麦价格虽整体维持稳定,但局部报价小幅下调。市场监测显示,2月中旬全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价2573元/吨,较上旬回落8元/吨。

    
    上年四季度以来,国内小麦价格触顶后一直处于较高位置,运行时间之长可谓少见。后期随着各级储备小麦轮换出库的增加,加之临储小麦继续常规投放,小麦市场阶段性供需将会显得宽松,小麦价格或高处不胜寒,不过价格看跌的幅度也不会大。


    1市场环境欠佳 麦价独行不易


    今年国家对粮食等重要农产品价格形成机制和收储制度的改革,仍是推进农业供给侧结构性改革的重头戏。玉米临储收购全身“退出”,取而代之的是“市场化收购”加“补贴”的新机制;稻谷虽然继续实行最低收购价政策,但收购价格全面下调。

    
    有市场人士认为,同为口粮的稻谷收购价已经下调,国家对小麦价格的调整也不会拖得太长。


    考虑到农产品之间的比价关系,2018年小麦最低收购价调整的几率不断加大。不过由于2017年小麦最低收购价政策在去年已公布,这一政策在上半年不会调整,当前稻谷价格的调整对小麦市场影响不大。

    
    由于内外小麦价差仍处于高位,进口优势依旧较大,进口压力仍存。国家粮油信息中心2月份预计,2016/2017年度我国小麦进口量为350万吨,比上年度增加19.5万吨;美国农业部2月供需报告预计,中国2016/2017年度小麦进口为400万吨,较1月份预估增加50万吨。
    

    从新季小麦生长情况看,今年冬小麦播种面积基本稳定,主产区大部小麦苗情总体正常,目前全国冬小麦一、二类苗比例分别为23%和74%,是近年苗情基础较好的一年。短时间看,气候难以成为市场炒作的条件。    


    2麦价整体维稳 局部小幅回调


    春节长假后,虽然制粉企业陆续开工生产,但多以消化节前库存为主,小麦市场购销恢复缓慢。主产区麦价整体稳定,局部小幅回落。
    

    2月中旬,河北石家庄水分12.5%以内、容重770克/升以上的普通小麦收购价在1.34元/斤左右,山东菏泽1.32元/斤左右,河南新乡1.31元/斤左右;安徽宿州水分13.5%以内、容重770克/升以上的普通小麦收购价在1.28元/斤左右,江苏徐州1.29元/斤左右。大部地区与上旬持平,部分地区小幅回调0.005元/斤。

    
    相对于普通小麦价格的稳中显弱,优质强筋小麦价格依然较为坚挺。当前河北石家庄“藁优2018”进厂价在2870元/吨左右,山东菏泽“济南17”进厂价在2830元/吨左右,河南郑州“郑麦366”进厂价在2820元/吨左右,优普小麦平均价差在183元/吨左右,与春节前基本持平。由于市场反映当前强筋小麦流通数量并不充裕,所以后期强筋小麦价格仍将保持坚挺,优普小麦价差继续呈扩大趋势。
    

    据各地贸易商反映,近来虽然部分地区制粉企业陆续恢复生产,但由于春节后市场面粉需求疲软,大多企业使用节前库存。部分虽存有补库需求,不过采购热度仍显一般。


    3拍卖轮换叠加 阶段供给宽松


    与上年同期相比,今年国家政策性小麦库存同比偏高,去库存压力偏大,加之各级储备粮轮换出库及贸易商小麦销售,多数市场人士预计,后期小麦市场阶段性供需将会宽松。
    

    据统计,截至2月上中旬,国家临储小麦剩余库存量为6200万~6300万吨,同比高2242万~2342万吨,河南剩余库存量同比仍高出1100万吨以上,市场的隐形压力较大。
    

    尽管河北2015年托市小麦已基本交易完毕,但由于2016年夏收托市收购力度较大,最低收购价小麦收购量达317万吨,创下2007年以来新高。后期2016年小麦一旦投放市场,接新前小麦市场供应仍不会有问题。
    

    由于国内小麦价格持续高位运行,春节前部分地区储备小麦轮换就陆续出库。估计后期随着小麦市场购销的不断恢复,已轮出的企业将会继续出库,未轮出的企业也会启动轮出计划,3~5月份市场或将迎来各级储备粮轮番出库的高峰期。


    4看涨心态减弱 跌幅不会太大


    受供给充足、需求转淡影响,笔者预计,后期小麦价格看涨心态将逐步减弱,高点地区小麦价格或继续回调,但大幅下跌的几率仍然不大。
    

    市场流通粮源偏紧已是不争的事实。由于2016年小麦品质及产量有所下降,加之夏收期间国家政策性小麦收购力度大,大量符合质量的小麦基本进入托市收购,市场滞留的粮源较往年下降明显。目前来看,主产区多地农户手中基本已无小麦库存,贸易商手中小麦库存也相当有限。
    

    国家临储小麦拍卖价格相对稳定。春节以后,国家临储小麦成交价格波动不大,整体仍处于较高位置。以目前的成交价格匡算,加上出库、运输及相关费用,进厂价格与当前小麦市场价格相差无几。由于作为供给主要渠道的国家小麦拍卖价格相对稳定,受此支撑,市场小麦价格也难以出现大幅下跌。
    

    储备小麦轮换多为市场定价出库。由于当前小麦市场价格仍处于高位,近来各地储备小麦轮换多根据市场价格定价出库,报价并不低。如河北临储小麦虽暂停拍卖,但省储小麦已陆续在交易平台投放,报价为1.30~1.34元/斤,与当前小麦市场价格基本相仿。市场人士预计,后期各级储备小麦轮换出库,虽然将增加市场供给数量,但不会大幅拉低小麦市场价格。


    5面粉消费转淡 市场需求单一


    在饲用及工业需求下滑的情况下,制粉消费成为小麦消费的中流砥柱。但从近年小麦制粉消费来看,已连续4年呈现递减趋势。
    

    国家粮油信息中心2月份预计,2015/2016年度小麦食用消费量9000万吨,较上年度减少200万吨,减幅2.2%;2016/2017年度食用消费8880万吨,同比减少120万吨,减幅1.3%。

   
    目前春节的节日效应已经过去,市场消费转淡,由于面粉市场销售不畅,制粉企业开工率下滑。监测显示,当前全国制粉企业开工率平均为52%,较春节前下降5个百分点。

    
    受产能过剩、市场竞争激烈的制约,我国小麦、面粉市场“麦强面弱”的现象表现突出。据监测,目前华北地区面粉平均价格比上年同期提高80~120元/吨,而小麦价格却同比提高250~300元/吨,面粉价格的上涨幅度仅及小麦的三成。考虑到行业“麦强粉弱”长期存在的特点,制粉企业盈利低、开工低的“双低”局面很难打破,企业以销定购的经营策略不会改变。

    
    从饲用小麦需求来看,由于今年玉米价格仍不被看好,以目前小麦对玉米的高比价关系来看,未来饲用领域消费小麦的数量将会继续减少,小麦市场的需求整体显得相对单一。(特约分析师张荣胜 粮油市场报)

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