豆油持续三日大跌,究竟发生了什么?

    天下粮仓专稿:

 

    国内油脂期市这几天大起大落,周一暴涨,周二盘中开始大跌,此后接连三日大跌,相信大家应该也“懵”了,那么油脂这几天为何这么持续急跌,小编就此浅谈一些看法:


    大跌“前夜”

    长期气象预报显示,7月份下半月中西部可能再度出现高温干燥天气,这对大豆作物的威胁要大于玉米作物,因为大豆作物通常在8月份进入关键生长期。由于今年南美大豆产量因恶劣天气而远低于早先预期,使得全球市场更加依赖美国供应来满足需求,这使得今年夏季美国中西部地区的天气形势尤其重要。美国农业部报告还显示,截至6月23日的一周里,美国2015/16年度大豆出口销售数量为73万吨,比一周前高出11%,比四周平均值高出15%。本年度迄今为止,美国大豆出口销售总量已达美国农业部全年预测的105.8%。此外美国农业部最新公布的数据显示今年大豆播种面积预计达到创纪录的8368.8万英亩,虽然超过今年3月份预测的8223.6万英亩,但是低于分析师预测的8383.4万英亩。多重利好提振美豆期价再度冲高,截止7月1日当周,7月大豆合约报收1168.75美分/蒲式耳,较前一周涨65.75美分;8月合约报收1164.25美分/蒲式耳,较前一周上涨62.75美分;11月合约报收1137.50美分/蒲式耳,比前一周上涨59美分。


    另外国家统计局本周开始将陆续发布6月经济数据,市场预计6月CPI同比增速将比上月小幅下降,货币宽松预期增强,加上此前一阶段黑色系、化工品和有色等其它商品均陆续遭遇爆炒,农产品也不甘势弱,豆菜双粕、棉花价格一度“上天”。但是相比于这些明星品种,油脂前期涨幅相对较低,逐渐成为一块价值洼地,吸引游资涌入,周一(7月4日)多头暴力拉升,当天国内油脂期货全线大涨,其中郑菜油涨停,连豆油紧随其后。期货盘走高,有力地提振市场人气,国内豆油现货跟盘暴涨。


    大跌“开启”
    1、背景:宏观面传出不利信号,国内方面:为应对季度末及半年末关键时点,所以央行在上周前4日(即6月27日至6月30日))提高逆回购操作规模,以便平滑流动性并维持短端利率稳定;而跨过年中节点后,上周五(7月1日)即收缩公开市场操作规模。央妈上周(6月27日至7月1日当周)累计在公开市场上净投放1800亿元流动性,为两个月来最大单周净投放规模。彭博数据显示,公开市场本周共计有8400亿元人民币7天期逆回购到期,无正回购及央票到期。其中,周一到周五分别为2700、1800、2100、1300和500亿元。另据彭博统计,7月份将有两批合计1838亿元人民币3年期央票到期,此外另有合计5290亿元MLF到期,市场预计可能不续作,而即便央票象征性续作,也仅是考虑保持央票这一工具的持续存在,料规模有限。

 

    国际上:两周前,英国人意外选择了脱离欧盟,引发了全球范围内的金融巨震,大宗商品市场未能逃脱魔爪,油价连续两日重挫,伦铜当日一度下挫多达4%,不过随着各国央行的及时安抚以及时间的推移其影响开始慢慢退却,大宗商品跌幅慢慢被填平。好景不长,随着近期英国三只商业地产基金宣布暂停赎回,令英国”脱欧“对全球经济影响的忧虑再启,黄金上涨,原油及伦铜走跌。 

 

    2、大跌开始且持续:

    周一晚美盘休市,周二(7月5日)大连盘豆油期货早盘价格一度高开震荡上扬,“福祸相依”,就在市场还沉浸在利多氛围之中,幻想继续上涨的时候,现实却狠很地给了一把掌,游资犹如先见之明似的,在连盘油脂早盘触及高位后就开始集中后撤,大面积了结此前的获利单,此后连盘油脂就突然开始高位跳水狂跌,一度逼近跌停。


    时至周二晚美盘因产区天气良好遭遇暴跌,直接冲击了国内市场,掀起一轮多头资金获利平仓潮,加上现货生产商也卖空套保,拖累国内连盘油脂周三(7月6日)以跌停板开盘,且全天几乎一字跌停,周四继续大跌且盘中一度触及跌停。期货盘大跌不止,国内豆油现货也连跌三日,不仅回吐周初全部涨幅,还创本周以来新低。


    临近尾声

 

    虽然昨晚美盘再度暴跌,但今日(7月8日)国内连豆油跌幅较外盘而言不大,国内豆油现货市场跌幅也得以收窄,市场也见怪不怪,因为他们觉得豆油经过该轮连续大跌,下跌动能已经释放得差不多了,继续下跌的空间预计不大了。豆油这波行情的大涨大跌完全是资金面作怪,短期虽然可能还会处于弱势震荡调整之中,但大家也不必悲观,因为小包装备货旺季启动在即,且7、8月份处于美豆关键生长期,今年8月份出现拉尼娜的概率较大,一旦重现高温干燥的天气,有理由相信豆油行情仍有可能趁机回升。(观点仅供参考)

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