周三午后有色金属集体爆发，沪铝放量暴涨创新高，沪铅维持强势涨逾3%。黑色系走势分化，煤炭三雄相对偏强，而钢材类集体下挫，铁矿领跌逾3%。化工品延续低迷，PVC跌幅居前。

 
    双星午后爆发，有色金属强势领涨。昨日金属市场情绪转淡，多品种缩减涨幅，但今日午后随着沪铝爆发，金属重拾涨势。沪铅维持强势收盘涨逾3%，升至年内最高，持仓量暴涨至12万手创纪录高位，日内成交量亦创年内新高。因中国环境整治导致铅供应收紧的担忧加重，此外当前基本面上低库存、低仓单对铅价支撑较强。上期所铅库存自从5月以来已经下跌了80%，为2016年3月以来的最低水平。沪铝午后暴力拉涨逾3%，期价再创新高，逼近六年高位，持仓量升至109万手创历史最高。焦作市打响了电解铝供改环保限产的第一枪，预计2+26地区其他城市也有望出现此类超预期政策，这将对电解铝供应收缩带来进一步抽紧作用。
    

    多地发布"停工令"，钢材类全线下挫。螺纹钢昨日跌至近一个月来最低水平，因市场担心冬季环保举措将损及中国需求，铁矿石亦受此拖累下跌。近两周以来，钢价冲高回落持续调整。市场逻辑正在从供应端收缩转向需求不佳担忧。目前钢厂供应端在限产政策实际执行之前，不会有实质性收缩。自8月底开始多城市发布“停工令”，如果需求不佳，社会库存料将延续上升，势必打压期价表现。铁矿日内一度触及近两个月低位，下挫近3%。一些地方政府已经限制了烧结设备的使用，该设备是将矿粉等烧结成块状。政府此举是为了改善空气质量。中国进口的铁矿石大多是矿粉。
    

    多重利空打压，PVC领跌化工品。受成本抬升和供应不足的提振，PVC价格自6月以来大幅攀升。但过高的价格难以向下传导，随即期价开始回落。目前本轮回调尚未结束，今日PVC主力再度破位走低，回落7000一线下方，触及逾一个月低位。随着环保检修的深入，市场对于由此引发的电石供应不足已经逐渐适应，除中原部分省区，电石供应趋于稳定。此外由于国内PVC价格持续走高，进口货源升水的状况逆转。进口套利窗口打开一定程度缓解供应短缺局面。而下游房地产行业整体开工下滑，PVC价格上涨带来的成本增加很难向终端传导。
  

    资金流向方面，午后金属多品种爆发，15.8亿资金涌入有色金属成为日内最火板块。其中沪铝狂揽10.6亿元成为资金最青睐商品，期持仓量亦升至历史最高。煤炭三雄午后翻红表现抢眼，吸引7.2亿元入驻位居板块次席。
  

    近日北京地区多家银行相继上调首套房贷款利率，央行对此表示积极支持。商品市场在美联储政策决议出炉前表现谨慎。目前市场普遍预计，美联储本月不会进一步加息，但将开启缩减庞大资产负债表的“大门”。此外“点阵图”如何调整也将受关注，因为这将反映美联储成员对未来几年利率的预期。（文华）