昨晚，USDA公布的周度作物生长报告中称，截止11月19日当周，美豆收割率为96%，低于市场预期的97%，去年同期为98%，五年均值97%。截止本周，本年度关于大豆的每周作物报告就全部结束了，美豆收割工作几近完成。除了出口进度外，到明年种植预期开始前，美豆似乎已经没有什么可以炒作的题材，市场的关注点都转向了南美，对南美的风吹草动特别敏感。现在拉尼娜发生概率增大，巴西和阿根廷天气状况都不算很好，南美天气炒作空间增大。

    国内方面，GMO证书的问题还在发酵，据市场传言现在包括嘉吉、金光、来宝等油厂的近20条船受到了影响，如若成真，12月国内的大豆供应可能会非常紧张。北方环保压力也已经凸显，天津地区多家油厂限产或停机，北方豆粕的供应偏紧状态还在持续。而年底又是养殖的传统旺季，生猪育肥期，在此供需格局下豆粕现货、期货价格也是一路上涨。但仔细观察基差的话，发现本周基差比11月初，也就是半个月之前的基差却是下降的，也就是期现货虽然都在涨价但是期货比现货涨价幅度更高，基差下降。这一方面可能是因为部分大型饲料厂今年备货较足，近期不急于补货还在观望行情发展，另一方面也可能是因为近期养殖户利润较好，对于豆粕的涨幅担忧情绪不重，不急于补库。无论何种原因，目前基差小幅走低是事实，后期还需要继续关注。分区域来看的话，华北地区基差高于山东和华南，可以考虑跨区域买进山东现货。

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（华信万达期货）