单产下调预期未兑现,市场可能回吐前期涨幅

    今日凌晨1点USDA11月供需报告发布,报告数据与前期市场预估基本相符,但单产下调预期并未兑现。具体来说,美国2017/18年度大豆单产预估为49.5蒲(持平于10月预估),收割面积为8950万英亩(持平于10月预估),产量预估为44.25亿蒲(10月预估4.31),出口预估为22.50亿蒲(持平于10月预估),压榨量预估为19.40亿蒲式耳(持平于10月预估),年库存预估为4.25亿蒲(10月预估4.30)。


    国际大豆方面,巴西2017/18年度大豆产量预估为1.08亿吨(10预估1.07),出口预估为6500万吨(10月预估6400) 。阿根廷2017/18年大豆产量预估为5700万吨(持平于10预估),出口预估为800万吨(持平于10月预估)。中国2017/18年度进口预估为9700万吨(10月预估9500)。压榨预估为9500万吨(10月预估9400万)。全球2017/18年度大豆产量预估为3.4889亿吨(10月预估3.4788亿),期末库存预估为9709万吨(10月预估9605万)。此次报告从数据来说比较温和,基本都在市场预测区间内。但报告前市场普遍认为单产和产量都会小幅下调,并在盘面上有所反应,而报告单产意外维持不变,高于了市场预期,所以不排除报告后要回吐前期涨幅的可能。报告发布后,CBOT大豆期价1月收986.25跌12.25或1.22%(结算价985.00);3月收997.75跌12.25或1.21%(结算价996.00)。  另外,美国现任总统特朗普的访华对中美现阶段的贸易摩擦似乎有所缓解,仅在油脂油料产品领域就有两个消息传出。首先是中国对美豆的采购,美国大豆出口商协会称,美国大豆行业者已经与中国进口商签订采购意向书,中国进口商将额外采购1200万吨2017/18年度美国大豆,价值50亿元。其次,对美国DDGS进口放开,我国外交部发文称对美国干玉米酒糟在进口环节和国内环节实施相同的增值税政策,恢复免征进口环节11%的增值税。


    国内方面,我国10月份大豆进口量为586万吨,较上月骤降28%,远不及市场预期。不过,目前11月和12月大豆进口预期量较大,11月、12月份我国进口大豆到港量分别在900万吨和910万吨,供应压力将在11月中旬之前显现。而我国进口大豆压榨利润仍在150—250元/吨,国内油厂开工热情很高,后期油粕供应仍将宽松。


    近期热点关注:


    1.  截至2017年11月2日的一周,美国2017/18年度大豆净销售量为1,160,600吨,比上周低了39%,比四周均值低了34%。买家包括中国(1,156,900吨,其中716,000吨转自未知目的地,另有销售量减少 23,800吨)。


    2. 巴西植物油行业协会(ABIOVE)本周发布的月度供需数据显示,2017/18年度巴西大豆产量预计达到1.088亿吨,高于10月份预测的1.085亿吨。2017/18年度巴西大豆出口预测数据不变,仍为6500万吨,大豆压榨预测数据同样不变,仍为4300万吨。


    3.昨日美国大豆出口商协会称,美国大豆行业者已于中国进口商签订采购意向书,中国进口商将额外采购1200万吨2017/18年度美豆,价值50亿美元。该行业协会称,上述大豆采购意向是在11月8日和11月9日美国总统特朗普访问北京期间签订的。这表明即便中、美两大经济体贸易摩擦加剧之际,农产品贸易依然很重要。


    4. Meteorlogix预报巴西中部地区大豆播种和生长期间的降雨模式改善,南部较为干燥的天气将对播种有所帮助。   具体地,马托格罗索州地区本周后半段以及下周初有零星阵雨,气温高于正常水平,南部 南里奥格兰德州/帕拉纳州天气预报周四至周五偶有零星阵雨和雷暴,雨量预计为小到中雨,局部雨量偏大,周六至下周二天气干燥。周四气温变化较大,周五至下周一气温接近至低于正常水平,下周二气温接近至高于正常水平。


    5. 中国农业部公布11月中国农产品供需形势分析报告显示:本月估计,2016/17年度,中国食用植物油产量2736万吨,比上年度增加8.1%;食用植物油进口量578万吨,比上年度减少0.6%;食用植物油消费量3168万吨,比上年度增加1.2%;预计2017/18年度中国食用植物油产量2776万吨,较上月预测值调增23万吨。(华信万达期货)

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