进入本周以来，国内豆粕现货价格持续下跌，在沿海豆粕价格低端跌到2750元/吨左右低位后，市场一度认为“可能到底了？”，但“黑暗”不但未散，且来得更加猛烈，豆粕现货市场跌势或加速：

    主要利空因素有：

    1、周四美豆暴跌，今日连盘豆粕也大跌，给豆粕市场带来沉重的压力

   
    5月18日消息称巴西总统特梅尔因贪腐遭到指控，巴西最高法院授权对其进行调查，根据一名有影响力的商界人士认罪协商的证词，关于试图对巴西史上最大贪腐调查的潜在目击者支付封口费一事，巴西总统特梅尔表示赞成。令巴西货币雷亚尔急速走贬，巴西雷亚尔下跌7%，大豆以美元计价，由于巴西农户以国内雷亚尔支付大豆货款，因此雷亚尔下跌意味着农户卖豆时会拿到更多的钱。令市场预期巴西农户将增加大豆销售， 巴西刚刚收获了产量创纪录的大豆作物。美国农业部预计今年巴西大豆产量达到1.116亿吨。截至5月初，巴西农户只出售了近半的大豆，相比之下，五年平均销售进度为65%。 据美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至5月11日的一周，美国2016/17年度大豆出口销售数量为355,300吨，比一周前高出10%。受此打压，昨晚美豆暴跌，急挫逾3%，盘中7月期约一度跌至4月11日以来的最低水平9.4275美元。CBOT7月大豆期货收跌31美分，或3.2%，结算价为每蒲式耳944.75美分，录得主力合约自8月1日以来最大单日跌幅。 今日大连盘豆粕也继续下跌，M1709合约跌破2750元/吨关键支撑位，截止9：08分，M1709合约最新2748元/吨跌32元/吨。期货市场疲软，给豆粕现货市场带来沉重的压力，市场恐慌情绪浓郁。

   附：美盘大豆图

   附：连盘豆粕图

   2、基本面压力依然较大，继续打压豆粕行情

     大豆到港庞大，5月886万吨，6月或达910万吨，创历史同期新高，油厂开机率超高，未来两周周压榨量或突破190万，直逼200万吨天量，而养殖业处于恢复期，据农业部监测数据显示，2017年4月，我国能繁母猪存栏量环比持平，同比略降1.2%，连续第44个月无明显增长；生猪整体存栏量上升，环比上月增加0.4%，比去年同期减少1.2%。且5-6月份鸡禽流感影响，补栏还不是很积极，而南方多雨影响水产养殖复苏，终端需求一般，饲料企业提货积极性不高，以消耗库存及合同为主，加上期货市场疲软，本周除周三外，其它时间成交清淡，预计今日可能更加惨谈，因此，因需求疲软，油厂不断下调基差价格，目前山东地区基差价格已达20，甚至有传可能有负基差成交，令经销商点价价差较大，经销商价格战不断升级，截止5月18日山东经销商价格已达2720-2750元/吨一线。虽然油厂因成本支撑，跌势相对较慢，但经销商的价格战，已严重影响油厂出货速度。本周华北地区停机的油厂正陆续恢复开机，豆粕供应压力将继续趋增，目前华北地区催提现象严重。山东地区豆粕出货也总体偏慢，而广东地区虽因近期东莞中粮长时间停机，富之源准备停机，植之源也处于停机中，5月22日才开，因此，提货限量，但5月20日后，广东地区油厂开机率也将重新恢复，届时豆粕供应量将逐步增加，除此外，国内其它地区豆粕供应充足，豆粕库存已连续增长，目前国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量87.39万吨，较上周的83.39万吨增加4万吨，增幅4.79%，较去年同期70.46万吨增长24.02%。后续豆粕库存仍趋增，基本面压力有增无减，继续打压豆粕行情。

附：豆粕库存图

   3、油厂基差价格不断缩小，奠定后期低价基调

     近期油厂基差价格不断下降，目前山东地区现货基差已达20，全国现货基差普遍集中在20-50元/吨，6-7月份基差也在50-70元/吨左右，按今日连盘豆粕M1709合约最新（午盘价）价格2734元/吨计算，豆粕现货基差点价仅2754-2784元/吨，6-7月合同在2784-2804元/吨，基本已奠定了低价基调，给豆粕市场带来利空。

    正是以上利空因素打压，国内豆粕现货价格跌跌不休，沿海豆粕价格底部或进一步下探，在今天盘面如此低迷的情况，2700元/吨支撑面临考验。“政治危机影响”或将在未来几天继续在市场上发酵，而随着美豆大跌，油厂压榨成本也将随之下降，且油脂偏强，油厂挺粕积极性减弱，更不利于豆粕市场，而国内基本面压力短时间内尚难缓解，在诸多利空因素打压之下，国内豆粕现货现货整体弱势格局暂难改。