USDA面积报告公布在即,菜粕价格将何去何从?


    面积报告:平均预期6月报告面积将较3月报告增长160万英亩至8383,预测区间8210-8570。 


    库存报告:平均预期6月报告季度库存829百万蒲,去年同期627,预测区间775-862。

    
    往年报告影响对比截图:

项目面积/预期库存/预期报告后涨跌涨跌持续反转后单周涨跌
2011年-1.69%3.86%5.07%2周-6.77%
2012年0.77%5.04%10.19%3周-4.41%
2013年-0.35%-1.36%3.20%2周-9.54%
2014年3.27%7.14%-6.67%1周震荡
2015年-0.07%-6.42%4.47%1周震荡

 


    总结:市场平均预期面积8380,较3月报告增160万英亩;库存860百万蒲,为近五年最高规模。数据首先利空,但市场或出现卖预期买事实,由于市场对增面积及高库存早有讨论,价格已进行了近1周修正,结合后期大豆供应仍然偏紧的预期,因此除非上调幅度远超预期,否则报告本身的利空预计有限。


    不过我们认为即使报告出现利空,菜粕回调空间也有限,主要原因是:国家9月1日开始严控杂质含量,后期不确定性因素较大,油厂对于9月份菜籽船不敢轻举妄动,目前已经基本确定7-8月份进口菜籽到港共有63万吨,截止本周日,沿海油厂菜籽剩余库存有43.75万吨,菜粕未执行合同有38.4万吨,剩余加籽粕可售量在24万吨,当前沿海绝大部分油厂已经暂停销售现货,7-9月预售基差报价在50-120不等。与此同时今年国产菜籽大幅减少,新菜籽上市后,价格处于相对高位,国内油厂200型油厂压榨亏损,开机意愿薄弱,国产菜粕供应量少之又少,国产菜粕货源难觅,部分饲企甚至转向二次菜粕市场,国内水产旺季集中在6-9月份时间,整体需求可观,而货源减少,后期美豆生长天气稍有不利的风吹草动,仍将提振行情,因此未来两个月菜粕价格或仍将易涨难跌,当前期间仍可能伴随小级别的震荡调整。

本文关键词:菜粕价格走势
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