美豆油感恩节前大放异彩,国内棕榈油行情紧随冲高

    继国内棕榈油库存处于历史低位水平,以及马来西亚产量不增反降等利好因素之后,油脂市场再爆重大利好,美国上调生物燃油掺混用量,得益于生物燃料政策利多,昨晚美豆油迎来久违的暴涨,CBOT豆油主力1月期约盘中一度以2.5美分的涨幅涨停,创下37.27美分的期约高点。今日国内油脂行情也全面飘红,连盘油脂期货开盘暴涨,连豆油主力合约Y1701一度突破7000元/吨大关,连棕油主力合约P1701一度突破前高6426至6496元/吨高位。马盘棕榈油突破前高3066至3098林吉特。

 

附图:美豆油走势图

 

 

附马盘走势图:


    美国生物燃油政策利多

 

    EPA宣布将2017年生物柴油掺和标准从2016年的19亿加仑上调至20亿加仑,2018年上调至21亿加仑。将总再生燃油掺和量从2016年的181.1亿加仑,上调至2017年192.8亿加仑。其实从2007年开始的《能源法案》已经明确了2022年之前每年的可再生燃料的使用量,但考虑到RFS计划可能对经济与环境造成的影响,国会授权EPA根据实际情况修正每年的可再生燃料使用标准,并在每年11月底前公布下一年度的标准。在美国,豆油是生产生物柴油的主要原料,因而EPA的目标将会造成国豆油供应吃紧。美国农业部目前预计2016/17年度美国豆油期末库存为16.58亿磅。不管如何达到目标,都将会造成豆油期末库存下滑,可能减少5亿磅左右。

 

    东南亚棕榈油进入减产周期

 

    棕榈油将在本月进入减产周期,11月份产量将进一步下降,根据马来西亚棕榈油协会(MOPA)发布的数据显示,11月1-20日马来半岛产量降2.3%,沙巴产量降6.2%,沙捞越产量降3.4%,马来总体产量下降3.5%。另外,令吉走软,使得马来西亚毛棕榈油对于海外买家更有吸引力。据德国汉堡的行业刊物油世界称,2016年10月到12月全球棕榈油产量可能仅略微增加,随后几个季度里增速有望加快。不过由于棕榈油库存异常偏低,将会抵消2016年4季度和2017年1季度的产量增幅,导致供应异常紧张。油世界预计2016年10月到12月期间全球棕榈油供应将会比上年同期减少310万吨,2017年1月到3月供应将会减少210万吨。


    国内棕榈油库存处近几年低位

 

    印尼码头设施落后,塞港,还有往印度也有装船,导致发往中国棕榈油船期推迟,目前国内棕榈油库存降至2010年11月以来的低位,截至今日,全国港口棕榈油库存量23.86万吨,远低于5年平均值603万吨,且市场货源仍集中,尤其因买船骤减,两广地区棕油库存持续被消耗,大多工厂无货,这将为棕榈油市场提供支撑。四季度是马棕油季节性减产季节,国内外棕榈油库存预计还是低位。

    
    人民币持续大幅贬值

 

    货币超发引发通胀压力,人民币持续大幅贬值,11月23日,人民币对美元汇率中间价报6.8904,较前一交易日下跌125个基点。市场预期明年人民币将破7。加上大宗商品需求持续回暖,波罗的海干散货运价指数持续大涨,近期海运费持续提升,令后期进口成本提升。

 

    总的来看,把棕榈油期价推高的直接原因就是棕榈油减产及国内外棕榈油库存处于低位,但资金入市炒作起到推波助澜的作用,而生物燃料政策这一利好消息袭来,相当于给油脂市场再添了一把火,市场看涨预期更为浓烈。加之严查超载超限令今年运力异常紧张,延迟部分油厂大豆运到厂时间,因担心物流,部分商家提前进行节前备货,包装油备货旺季已经有启动迹象。油脂中长线走势仍然看好,依旧处于震荡上行通道。

 

    从图型上来看,连棕油1701合约11月11日反弹至6426元/吨,随后因资金出逃开始大幅回落,在11月15日下探至5872元/吨以后重新发起一波涨势,目前一举突然6426的阻力位,今日跃至6496元/吨高点,离我们之前预期的6500元/吨的目标位仅一步之遥。目前来看,该目标位附近还有一些阻力,今日连棕榈油盘中回吐了部分涨幅,目前最新为6336元/吨,但预计冲破6500关口仅是时间问题。

 

附:大连盘棕榈油走势图

 

    目前市场也仍潜藏一些利空因素,12月大豆到港量过于庞大,达930万吨,而现货市场豆棕价差过小,棕榈油需求不佳,同时历史规律显示国外基金交易习惯存在感恩节前做多,感恩节后抛售的策略。这些成为油脂市场潜在利空,均有可能会直接导致油脂市场在后期出现剧烈震荡。因此仍要随时注意防范上行过程中的震荡风险。此外,国内外棕油库存重建需要更长的时间,并且取决于主产国的产量恢复情况以及给出的进口利润,供应恢复之前,棕榈油还将处于强势。但豆棕价差仍较小,截止11月23日,马来西亚棕榈油FOB近月船期价低于南美豆油FOB价86美元/吨(正常价差应在120美元/吨左右),国内豆棕两者价差在275元/吨(正常价差应在800-1000元/吨),尽管价格维持坚挺,但国内需求量仍将受到抑制,买家大多转向采购豆油来替代棕榈油。

本文关键词:棕榈油价格走势
字体:  
关闭窗口 打印本页
棕榈油价格走势热点
Copyright © 2002-2024 天下粮仓www.cofeed.com All rights reserved.
服务热线:010-80697616 传真:010-64820990 E-mail:service@cofeed.com
京ICP证070040号 京ICP备11000339 京公网安备 11010802031041号