美国大豆现货价格的确定方式有两种,即直接定价(flatprice)和基差定价(basisprice)。所谓 直接定价,是需求方直接同供货方签订供货合同形成的价格。这一价格在合同上规定的时间 和地点是固定的、稳定的,这种定价方式同中国一般的现货交易定价方式完全相同。基差定 价则是完全区别于我国现货定价模式的一种定价方式,它以CBOT大豆价格为基准,然后加上 基差。这一基差包括运费、保险费等,因为运费和保险费是随着供求关系的因素变动的,所 以基差也在不断地变动,基差最高时达到过100美分,最低时20美分,现在处于最低水平时 期。

由于货币或体制因素的影响,我国和俄罗斯等大都使用直接定价方式。我国往往是国内需 求方委托中粮等机构进口,需求方提出价格范围后,中粮等中介机构同国外现货商直接签订 合同。这一合同价格是固定的,并没有在期货市场进行保值。对中粮等中介机构来说,其收 益是固定的,但对需求方来说,他们必须承担价格波动的风险。

美国及其他一些国家的现货供应商和需求方通常使用基差定价方式,即以CBOT大豆价为 基准加上基差形成现货价格。由于现货供应商和需求方都在期货市场进行保值,有效地避免 了价格波动带来的风险,因此这一方式更加合理、有效。但国内企业由于体制等因素的影 响, 极极难进行这一操作。

我们在参考CBOT大豆价格计算国内进口大豆的价格时, 必须清楚几个参数:基差、运 费、保险费等,这些参数主要受市场供需变化的影响,CIF价格(到岸价)与其简单换算关系(见 表1)为:

　

CIF价格=CBOT价格+基差+运费+保险费 其中,基差和运费是两个变数,保险费数值较 小,可以忽略不计。

　

入关后,进口大豆价格的计算公式(见表2)为:

进口大豆价格=CIF价格+代理费+检验费+港杂费+包装费+关税+增值税

其中,关税税率为3％,增值税税率为13％。

美盘价格的波动对国内大豆的影响是综合性的。由于现货入关最少需要45天的时间以及 国内进出口政策等因素的影响,美盘价格波动对国内现货价格的影响并不是直接的,对大连 大豆期货投资者来说,CBOT大豆价格的变动仅是心理上的影响因素。

我们举一个例子来说明大豆成本的预算

　

品名：美国二号黄大豆

规格：容 重 最少54磅/蒲式耳

总损坏粒 最多3.0%（其中热损坏粒0.5%MAX）

杂 质 最多2.0%

破 裂 粒 最多20.0%

其它颜色大豆 最多2.0%

水 份 最多14.0%

含 油 量 18%为基础

价格：USD220/MT CNF FO 中国一主要港口

包装：散装

付款：即期信用证

一、货款成本

1、 美元成本：USD220.00

2、 折人民币税前成本：220.00X8.3=RMB1,826.00

二、关税成本

1、 海关关税：(1,826.00+9.10)*3%=55.10

2、 增值税：(1,826.00+9.10+55.10)*13%=245.70

小计：进口环节税款成本：300.80

三、进口环节费用

1、 银行费用：1,826.00*0.15%=2.70

2、 港杂费：45.00

3、 代理费用：18.30

4、 报关费：1.00

5、 商检费：1,826.00*0.25%=4.60

6、 植卫检费：1,826.00*0.45%=8.20

7、 保险费：1,826.00*0.5%=9.10

8、 包装：25.00

9、 损耗：1,826.00*0.3%=5.5

10、 资金利息: 1,826.0*20%*8%*90/360=7.30

小计:进口环节费用：126.70

进口大豆成本合计：2,253.50