附图:国内玉米淀粉价格走势图
原料端:
伴随着政策性玉米常态化继续向前推进,各地省储、地储步入轮换周期,再叠加,8月份南方早熟玉米将集中上市,供应面压力倍增,而下游企业对高价粮源存在恐高情绪,采购心态谨慎,令近阶段玉米价格不断走低,截止7月28日,山东地区深加工企业玉米收购主流区间价1700-1820元/吨,较前期高位纷纷跌20-80元/吨,已跌到9毛以下,严重冲击玉米淀粉市场,价格也紧追其下。
附图:国内玉米价格走势图
附图:国内玉米与玉米淀粉价差对比变化图
目前市场面临临储陈粮及地储出库压力、进口替代冲击、下月新季玉米上市压力及陈粮成本支撑及新玉米墒情及产量炒作的博弈,临储玉米拍卖已经进行3个月,近两周陈粮成交均价较此前明显下滑,前期陈粮出库压力加大且下游采购更趋谨慎导致陈粮走货利润不佳,影响企业对临储玉米的参拍意愿,后续关注陈粮出库节奏及14年玉米拍卖成交情况。
附表:
日期 | 计划销售 | 成交量 | 成交率 | 成交均价 | 最高价 | 最低价 |
2017-5-9 | 859496 | 859496 | 100% | 1673 | 1830 | 1500 |
2017-6-2 | 1210560 | 682924 | 56.41% | 1301 | 1470 | 1250 |
2017-6-9 | 1648059 | 996321 | 60.45% | 1340 | 1530 | 1200 |
2017-6-16 | 2130656 | 1253507 | 58.83% | 1366 | 1540 | 1250 |
2017-6-23 | 2325137 | 1171196 | 50.37% | 1347 | 1580 | 1250 |
2017-6-30 | 3468430 | 2633163 | 75.92% | 1408 | 1700 | 1210 |
2017-7-7 | 4251220 | 3126526 | 73.54% | 1420 | 1720 | 1250 |
2017-7-13 | 990709 | 219669 | 22.17% | 1272 | 1340 | 1250 |
2017-7-14 | 2987561 | 2600980 | 87.06% | 1492 | 1680 | 1280 |
2017-7-20 | 982064 | 867667 | 88.35% | 1442 | 1550 | 1310 |
2017-7-21 | 3353979 | 1872819 | 55.84% | 1441 | 1640 | 1250 |
2017-7-27 | 795932 | 273637 | 34.38% | 1407 | 1530 | 1310 |
2017-7-28 | 3643973 | 1512740 | 41.51% | 1437 | 1650 | 1210 |
附图:2017年中储粮委托包干销售玉米情况
下游端:
据海关数据显示,2017年6月份国内葡萄糖及果糖出口总量在89904吨,较前一月77891增加12013吨,环比增15.42%,较去年6份78526增11378吨,同比增14.54%,2017年1-6月国内葡萄糖及果糖出口总量在627191吨,较去年同期515852增加111339吨,同比增21.58%,较2015年同期349507增加277684吨,增幅为79.45%,今年国内淀粉糖出口量明显增加,或为市场增添利好。
附图:国内葡萄糖及果糖出口量变化对比图
不过,近期葡萄糖市场签单不佳,部分仍在执行前期低价位合同,市场不太意愿接当前价位,部分企业葡萄糖价格也有所下滑,截止7月28日,市场葡萄糖价格在2750-2950元/吨,较前一周跌30-50元/吨,整体仍是报高低走的状态,另外,受环保风暴的影响,造纸厂开工也有所受限,淀粉需求或受限。
附图:葡萄糖价格走势变化图
供应端:
截止2017年第30周(7月22日-7月28日),据天下粮仓调查对东北、山东、河北等地区的38家淀粉企业进行抽样调查,有28家处于开机状态(其中7家未满负荷生产),其余10家处于停机状态。国内玉米淀粉企业玉米加工量为386350吨,企业行业开机率为70.94%,较前一周回升0.03个百分点,较去年同期高5.58个百分点,较2015年同期高12.72个百分点,目前玉米淀粉开工率仍高于往年,供应依旧充裕。
附图:玉米淀粉深加工企业历年周度开工率对比变化图
由于整体供应仍充裕,而下游企业前期签订部分货源,对于当前高价位淀粉采购意愿也逐步下降,近期市场签单减少,走货放慢,本周玉米淀粉库存止降小幅回升,从库存使用天数来看,本周玉米淀粉库存使用天数也有所增加。
附图:国内60家玉米淀粉分地区周度变化图
附表:淀粉周度供需平衡表
周期 | 周初库存 | 玉米周加工量 | 玉米淀粉产量 | 出库量 | 周末库存 | 库存使用天数 |
第27周 | 75.36 | 66.17 | 46.32 | 46.3 | 73.16 | 11.06 |
第28周 | 73.16 | 63.4 | 44.4 | 49.4 | 68.12 | 9.65 |
第29周 | 68.12 | 63.55 | 44.5 | 45.96 | 66.64 | 10.15 |
第30周 | 66.64 | 62.33 | 43.63 | 43.16 | 67.11 | 10.88 |
附图:近几周玉米淀粉周度供需库存及库存使用天数变化
消费端:
据淀粉协会数据显示,2017年1-5月玉米淀粉消费量在1009万吨,较去年同期810增加199万吨,增幅在24.57%,从下图也可以看今年玉米淀粉消费量明显高于往年。
附图:近几年国内淀粉消费量月度对比图
据海关数据显示,2017年6月份国内玉米淀粉出口总量在2.2万吨,环比降12%,同比增120%,1-6月国内玉米淀粉出口总量在12.6万吨,较去年同期4.7增加7.9万吨,同比增168.09%,2015年同期出口量在2.2万吨,2014年同期在3.9万吨,2013年同期5.3万吨,2012年同期在5.8万吨,今年玉米淀粉出口需求明显好于往年。
附图:玉米淀粉月度出口量对比图
综上所述,虽说今年淀粉需求较去年有所增加,但整体供应量也远远高于去年。后期伴随着政策性玉米常态化继续向前推进,各地省储、地储步入轮换周期,再叠加,8月份南方早熟玉米将集中上市,供应面压力倍增,在原料玉米价格不断走低的背景下,对淀粉市场带来利空冲击。且淀粉供应依旧充裕,而因环保影响,下游企业开机率受限的影响,淀粉走货放慢,库存开始有所回升。据最新调查近期山东地区少部分厂家因库存压力渐增,已有停产限产的现象,因此预计短期玉米淀粉价格或将稳中有跌,华北市场淀粉价格可能向2100元/吨靠拢。密切关注后期玉米价格走势及深加工企业开工情况。